专题：好意思国11月非农增22.7万东说念主，创半年来最大增幅

汇通财经APP讯——北京工夫周五（12月6日），好意思国11月份非农职业数据巧合强盛。凭据好意思国劳工统计局公布的数据露馅，非农职业东说念主数增多22.70，高于市集预期的20万，为2024年3月以来最大增幅。失业率上升至4.2%，为2024年8月以来新高，薪资年率抓平于4.0%。这标明尽管10月数据低迷，劳能源市集正呈现韧性。

11月份非农职业东说念主数增多了227,000东说念主，失业率4.2%。医疗保健、失业和管待、政府和社会挽救等行业的职业呈上升趋势。零卖业职业岗亭减少。

9月份非农新增职业东说念主数从22.3万东说念主修正至25.5万东说念主；10月份非农新增职业东说念主数从1.2万东说念主修正至3.6万东说念主。修正后，9月和10月新增职业东说念主数总预备修正前高5.6万东说念主。

数据公布后，好意思元指数短线下挫近30点，现货黄金短线走高12好意思元，最高波及2643.16好意思元/盎司。好意思股期货也出现小幅反弹。好意思国短期利率期货上升，因为往复员押注好意思联储降息的可能性加大。

11月非农职业数据分析：趋势与结构

11月非农职业陈诉露馅，好意思国职业市集录得22.7万的新增岗亭，远超预期的20万。尽管名义上这一数据反馈出职业增长的权臣加快，但深挖背后的原因，不错得出更全面的解读。

当先，本月数据的强盛领路很猛经过上受到10月高出低迷数据的对冲效应影响。10月非农仅增多3.6万岗亭，低于遥远趋势，主要原因在于飓风和波音歇工的肖似冲击。经济学家指出，将10月和11月的职业增长平均来看，约为13万的月度增长顺应刻下职业市集放缓的趋势。由此可见，本月数据虽亮眼，但并未标明劳能源市集有本色性改善，举座仍呈逐渐降温的态势。

其次，探询步地的极端性也放大了数据的波动性。10月的数据收罗窗口仅为10天，是浅薄10-16天边界的下限，同期回收率为47.4%，是自1991年以来最低的。这一短期统计症结在11月被修正后，也对数据跳升酿成了推力。这进一步标明，不雅察两个月的平均值更能代表职业市集的真确情景。

从细分倡导来看，失业率升至4.2%，限度了此前连结两个月的抓平。这或反馈出劳能源市集略有松动，更多东说念主开动寻找职责。此外，平均时薪环比增长0.4%，连结两个月保抓这一增速，同比增速看守在4.0%，标明薪资增长放缓但尚未明显降温。这为好意思联储12月降息25个基点提供了因循，因为工资压力的松驰有助于缩短通胀预期。

好意思联储降息押注加大

数据公布后，利率期货市集露馅，往复员咫尺合计12月好意思联储降息的可能性为85%，而职业报密告布前为67%。好意思联储本月降息的概率已升至72%。这是由于职业市集抓续降温与通胀水平高企之间的矛盾，为战术宽松提供了更多空间。关系词，探求到11月职业的“反弹”性质，投资者仍需警惕昔日几个月数据可能出现的波动性。

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包袱裁剪：郭明煜