华鑫证券有限包袱公司娄倩,卫正近期对京基智农进行商榷并发布了商榷陈诉《公司事件点评陈诉：Q3功绩衍生盈利主导，聚焦发展生猪衍生》，本陈诉对京基智农给出增握评级，面前股价为17.42元。

　　京基智农(000048)　　事件　　2024年10月30日，京基智农发布2024年三季度陈诉。　　投资要点　　Q3衍生业务盈利主导，聚焦发展生猪衍生　　京基智农2024Q3单季度结束交易收入18.95亿元，同比增长42.9%；结束归母净利润3.66亿元，扣非后归母净利润3.70亿元，同比大幅扭亏。公司当今聚焦发展生猪衍生业务，Q3单季度生猪衍生业求结束归母净利润约3.22亿元，占单季度总归母净利润的88.0%。公司2024前三季度结束交易收入45.95亿元，同比减少53.7%；结束归母净利润6.02亿元，同比下落52.2%，扣非后归母净利润6.13亿元，同比下落54.3%。前三季度功绩同比大幅下滑主因公司房地产业务当今仅为存量销售，存货随销售去化库存递减，神志委用数目较上年同期大幅减少。将来公司会握续将生猪衍生当作中枢业务，瞻望2024Q4猪价照旧会看守盈利周期，衍生业务有望进一步拓宽盈利空间。　　衍生资本短期波动，Q4有望回反平常水平　　京基智农9月受台风“摩羯”影响，基于猪群健康及生物安全辩论，将部分淋雨生猪提前出栏，全体出栏均重下落。同期也导致9月育肥猪十足资本相较7、8月短期略有回升，回升至14.59元/公斤。然则，咱们以为步入10月，公司放手了当然灾害的后续影响后，生猪衍生资本有望马上回到平常水平，况兼在饲料资本处于低位的布景下，有望延续下落趋势，握续拓宽衍生业务盈利空间。　　生猪出栏量价皆升，衍生领域保握安适　　京基智农2024Q3单季度结束生猪出栏58.85万头，同比增长15.5%。出栏量栽种的同期，2024Q3猪价波及高点之后保握高位震撼，拓宽公司衍生业务增漫空间，7/8/9月商品猪出栏价钱诀别为19.77/20.89/19.11元/公斤，Q3单季度合计结束12亿元生猪销售收入。公司生猪衍生领域基本保握安适，母猪全体存栏约11.62万头，其中基础母猪约10.17万头，后备母猪约1.45万头。　　地产业务投入存量销售，钞票欠债率稳步下落　　京基智农地产业务当今投入存量去化阶段，受楼市新政影响，公司地产销售情况自9月底以来权臣改善，Q3单季销售收入约4.4亿元，净利润约5.28千万元。随同公司把策略重点聚焦生猪衍生业务，并不时代养的轻钞票面孔计议，公司钞票欠债率稳步下落，按捺2024Q3，公司钞票欠债率为62.2%，相较2024H1末下落1.84%，钞票结构获得进一步优化。　　盈利预测　　预测公司2024-2026年收入诀别为63.72、71.91、81.23亿元，EPS诀别为1.55、1.70、1.66元，面前股价对应PE诀别为11.2、10.2、10.5倍。当今公司平缓房地产业务营收占比，将策略重点聚焦于生猪衍生业务发展，以轻钞票形式磋磨衍坐蓐能，坐蓐想法存望握续栽种，同期钞票欠债率有望进一步下落，故赐与“增握”投资评级。　　风险教唆　　生猪衍生行业疫病风险；当然灾害和极点天气风险；产业政策变化风险；猪价飞腾不足预期；饲料及原料阛阓行情波动风险；宏不雅经济波动风险；衍坐蓐能膨胀不足预期风险；房地产存量销售不足预期风险。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据狡计，刚直证券王泽华商榷员团队对该股商榷较为潜入，近三年预测准确度均值为75.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.19亿，把柄现价换算的预测PE为10.07。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增握评级2家。

以上实践为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷落。