专题：好意思国10月非农新增工作东谈主数骤降至1.2万，远低于预期

　　起原：华尔街见闻

　　有“新好意思联储通信社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos默示，关于这份工作呈报的分析不错“见仁见智”，大部分华尔街分析师则合计，数据欠安主要由于10月的两场飓风及波音歇工导致，但也有分析师担忧工作商场果然在恶化之中。险些悉数分析师齐合计，这份呈报不会影响好意思联储本月降息25基点的预期。

　　好意思国10月非农新增工作东谈主数骤降至1.2万远低于预期，休闲率为4.1%合乎预期。有“新好意思联储通信社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos默示，关于这份工作呈报的分析不错“见仁见智”，大部分华尔街分析师则合计，数据欠安主要由于10月的两场飓风及波音歇工导致，但也有分析师担忧工作商场果然在恶化之中。险些悉数分析师齐合计，这份呈报不会影响好意思联储本月降息25基点的预期。

　　新好意思联储通信社：见仁见智吧

　　Nick Timiraos默示，周五疲软的10月工作呈报恰是那种“见仁见智”（ choose-your-own-narrative）的数据。

　　他说，若是你之前就合计劳能源商场正在走软，那么在得知10月净招聘仅增多1.2万，私营部门工作东谈主数略有下跌后，可能会对这一不雅点愈加矍铄。休闲率保抓在4.1%，但这部分原因是求职东谈主数减少，历久性裁人东谈主数增多。

　　但若是你在数据发布前合计，在阅历了两次飓风和屡次歇工的一个月里，数据过于噪杂，不稳当得出任何平常的论断，那么也多情理保抓这一不雅点。毕竟，此前好意思国商务部在周三默示，耗尽者支拨鼓吹了经济在这个季度再次竣事坚强增长。

　　总的来看，周五的呈报瞻望不会窜改好意思联储11月再次降息25基点的明确预期。但这可能强调了这样一个事实，即好意思联储改日的旅途将取决于经济弘扬怎样，以及有哪些风险可能影响到庄重增长和通胀稳步下跌的预期。

　　分析师：数据欠安是由于飓风和歇工

　　FHN Financial的Chris Low在一份呈报中指出：

“10月工作呈报的主要论断是，10月的两次飓风对数十万东谈主的生存产生了深刻影响。这也将带来经济影响，尽管这种影响可能会在本季度收尾前从GDP层面消退。”

　　Fitch Ratings的首席经济学家Brian Coulton：

“不错将好意思国劳工统计局估算的4.4万歇工影响添加到10月的工作增长中，再取三个月的移动平均值。这样得出的是11.9万，诚然较上半年月均20.7万有所放缓，但远未达到很严重的进度。鉴于耗尽者需求仍然坚强，好意思联储不太可能对1.2万的惊悚数字予以过多介怀。”

　　Goldman Sachs Asset Management多部门固定收益投资主宰Lindsay Rosner默示：

“歇工和风暴对本月的工作数据形成了影响，工作增长随机下跌，休闲率保抓不变。诚然好意思联储可能会将当天数据中的一些疲软归因于一次性身分，但数据的疲软守旧好意思联储鄙人周的会议上不息其宽松周期。数据弘扬如同风暴，但11月降息25个基点的出路渐渐豁达。”

　　Guggenheim Investments好意思国经济学家Matt Bush默示，

“（好意思联储）基本上也曾决定了，岂论这份呈报说什么，齐是因为飓风影响带来的不细则性。问题是，他们可能会试图裁汰对11月会议后降息的预期，可能会裁汰12月降息的预期，或者减少他们对2025年降息的次数预期。这份呈报饱和疲软，因此他们会保抓悉数选项洞开，并明确为12月及后续会议的进一步降息翻开大门。”

　　Orion Protfolio Solutions高档投资政策师Ben Vaske说：

“与9月和商场共鸣比拟，10月的工作增长大幅下跌。联系词，考虑到选举不细则性、近期的劳工歇工和飓风对好意思国东南部的影响，低增长在一定进度上是预见之中的——劳能源商场也曾驱动从后两种影响中复原。尽管增长放缓，但休闲率保抓踏实，初步响应似乎并未影响到好意思联储11月再次降息25个基点的预期。”

　　Allianz Investment Management高档投资政策师Charlie Ripiley默示，

“从投资的角度来看，这并莫得委果窜改东谈主们对好意思联储或经济放缓的预期。咱们必须忽略本月的数据，望望在莫得太多杂音的情况下接下来的几个月会有什么后果。”

“显着存在一些混合的信号——疲弱的工作数据与不详不变的休闲率相对，以及月度工资小幅上升。合座而言，这是一份相等混合的呈报。”

　　Laffer Tengler Investments固定收益主不雅Bryon Anderson说：

“正如咱们所预见的，飓风和波音歇工使得这份工作呈报中有许多杂音。休闲率莫得再度上升，这是经济的一个好迹象，况兼冲破了几个月前东谈主们因驰念‘萨姆步履’而产生的惊慌。小时工资仍在健康增长，因此咱们对经济充满信心。非农工作可能名义上欠安，但这一下跌应是暂时的，因为飓风后的重建和波音歇工收尾的可能性会带来步履的增多。”

　　悲不雅者：工作商场照实在恶化

　　联系词，也有分析师抓不同不雅点，合计即便考虑了飓风和歇工的影响，好意思国工作商场仍然正在恶化。

　　Principal Asset Management的首席人人政策师Seema Shah默示，详细来看，数据表现工作商场正在放缓：

“更深入地扫视这些数据标明，在悉数的杂音和侵犯之下，劳能源商场内容上正在放缓。商场预期工作东谈主数将增多10万也曾考虑了飓风的影响，因此大幅低于预期的后果标明存在潜在的疲软。

“这再次解说，好意思联储必须不息其宽松周期，尽管近几周的经济步履数据出人意外地坚强。瞻望11月和12月将各降息25个基点。”

　　Spartan Carpital Securities首席商场经济学家Peter Cardillo默示，

“显着，即便将佛罗里达的飓风和波音的歇工身分考虑在内，这仍然是一个很大的缺口，这标明劳能源商场可能正在走弱，好意思联储可能不得不考虑袭取更积极的措施。”

“令东谈主担忧的是，小时工资再次高涨0.4%，而作事参与率鄙人降。”

“这可能会重新燃起好意思联储在年底前降息两次的可能性。放肆昨天，我还瞻望好意思联储可能会鄙人次会议上跳过降息，但我合计咱们不错预期11月和12月各降息25个基点。”

　　Monex USA往来部副总监Helen Given默示：

“瞻望很永劫辰以来，工作总体数据会很低，诚然可能莫得预期的这样低，但看起来目下往来员们对今早的一谈数据略显怀疑。”

“值得顾惜的是，昔日两个月的净工作修正数据相等负面，这对9月的亮眼数据提议了质疑。休闲率莫得变化，平均时薪也保抓踏实。”

“由于影响数据的外部身分在发布前已被平常盘考，外汇商场对此响当令常。”

　　Dakota Wealth高档投资组合司理Robert Pavlik默示，

“咱们预期数据会偏弱，但并未预见到如斯疲软。这是经济放缓与飓风和歇工共同作用的后果。是以我并不太驰念这对合座股市的影响……咱们仍预期另一次25个基点的降息。”

　　风险提

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