【文/不雅察者网 阮佳琪】

重返白宫的特朗普不见其东说念主，先闻其声——11月下旬，他在酬酢媒体发文恫吓称，将在上任后首日向中国、加拿大和墨西哥砸下“关税大棒”。这给好意思国经济远景和人人交易体系带来了新的风险。

经济学家正见缝插针地试图测算出新一轮关税可能带来的遵循。据路透社、彭博社5日报说念，纽约联邦储备银行官网近日发布最新商量著作称，通过股票呈报评估2018年中好意思交易摩擦的总体影响时发现，特朗普在第一个任期内鼓舞的入口关税计谋，对好意思国企业利润和好意思股估值变成毁伤，对好意思国经济变成的负面影响“远向上去瞻望”。

纽约联储银行是好意思联储极为要紧的构成部分，在好意思联储的货币计谋实践中处于中枢性位。纽约联储主席威廉姆斯同期还担任着好意思联储货币计谋制定机构的要紧职务，因此也被视为好意思联储的“三号东说念主物”。

把柄这项通过金融商场响应以评估中好意思交易摩擦影响的新模子中，纽约联储团队发现，特朗普在其第一任期颁布的关税计谋导致好意思国企业和家庭的经济景色恶化了约3%，这一数值“显豁高于程序交易形状的预测”。

著作分析合计，这可能是由于传统预测形状忽略了影响经济的要紧渠说念，“比如关税对立异的扼制作用、交易不细目性加多对投资的负面影响，或关税公告对人人交易计谋的不安详影响”。

纽约联储官网

笼统纽约联储官网发布的著作内容，商量称，这些入口关税在公布当天就大量裁汰了好意思国企业的股票价值，况且这种下降并非澈底由商场响应过度导致，在计谋公布的一周内齐莫得出现商场反弹迹象。总体而言，好意思国股市在关税晓示的几天内下降了11.5%，相称于公司股权价值示寂了4.1万亿好意思元。

况且跟着时期的推移，关于那些股价受创最严重的公司而言，关税计谋是其昔日利润、销售额、办事契机和作事坐褥率下降的“罪魁首恶”。

著作还指出，与中国有交易交游的好意思国公司示寂最大。在关税公布日，这些公司的股市阐扬要比那些莫得平直往来中国的公司差。数据涌现，有半数好意思国上市企业与中国有交易交游，特朗普挑起的交易摩擦平直影响了很多好意思国最大的企业，在2018年往后的两年里，他们的利润比其他公司低了约13%。

受对华关税影响，股市呈报较差的好意思国公司昔日执行事迹也较差。

著作提到，特朗普和他的照料人将关税视为加多联邦政府收入的一种神色，但入口税的本钱奈何分担到坐褥商、入口商和破钞者身上是一个辣手的问题。

纽约联储商量团队获取的论断是，执行上从征收关税中赢利是清苦的，因为人人供应链纵横交叉，况且异邦会遴荐抨击步履。著作写说念，“咱们看到，企业在预期现款流和执行收尾方面遭遇了弘大示寂。这些示寂具有世俗大量性，其中与中国有业务交游的企业遭遇的示寂最大。”

在相干关税是否“保护”了好意思国企业时，著作绝顶强调了一个认识：插足品关税和产出品关税。

“东说念主们频繁存眷的是产出品关税，比如对异邦入口汽车纳税，这会导致入口居品价钱升高，促使破钞者转而购买国产居品。”著作诠释说念，“但好意思国的入口关税主要针对钢铁等插足品，这反而普及了好意思国坐褥汽车等最终居品的本钱，导致了国内坐褥竞争力的下降，进而变成国内产业萎缩。”

另一方面，特朗普挑起交易摩擦也会招致中国的反制轨范，这又会导致好意思国出口居品在中国的竞争力下降，导致其出口销售收入示寂。

早些时候，中国商务部海外交易谈判代表兼副部长王受文在回答相关问题时也指出，高关税的本钱与遵循终将由入口国的破钞者和最终用户来支付。

王受文暗示，历史一经标明，一个国度对中国加征关税并莫得处罚这个国度本人所存在的交易逆差问题，相背，它推高了这个国度从中国以及从其他国度入口居品的价钱。因为最终关税是由入口国的破钞者和最终用户来支付，它势必导致了破钞者支付价钱的上升，用户本钱在普及，物价飞腾导致了通货膨大。

据路透社报说念，在特朗普誓词在第二任期内进一步普及入口关税之际，计谋制定者、企业和经济商量东说念主员正试图评估昔日可能发生的情况。

当地时期11月25日晚间，特朗普发帖恫吓称，他将在来岁1月20日上任首日立即签署一系列行政号令，包括对来自中国的扫数入口商品加征10%的独特关税，以及对来自墨西哥和加拿大的扫数入口商品征收25%的关税。

牛津经济商量院的人人宏不雅经济商量驾御本·梅（Ben May）在周三的一份分析讲明中写说念，特朗普此举若付诸现实，“将导致北好意思三大经济体接近或堕入衰败，好意思国昔日两年经济增长乏力或出现负增长，天下交易将下降10%”。

也有分析东说念主士合计，特朗普的公开恫吓最终不太可能澈底终了，这些保护目的轨范“会被用于交易、侨民和其他议题的政事铩羽”。

另据《本日好意思国》报说念，在当地时期周三（4日）的一场步履上，好意思联储主席鲍威尔谈及降息事宜时暗示，央行在决定是否在本月降息时不会接头特朗普普及关税和收尾侨民的缱绻。

鲍威尔称，现在仍有太多未知身分，因此无法预测特朗普的缱绻是否会导致通胀加重等其他影响。他强调，在计谋发生变化并驱动影响经济收尾和预测之前，好意思联储的方案不会受到影响。

“咱们不知说念边界会有多大，也不知说念时期和期限。咱们不可就此驱动制定计谋，必须顺其当然。”鲍威尔补充说，“咱们正在进行建模、商量、评估，咱们正在不雅察。”

关于特朗普妄称将对入口自中国商品征收10%关税，11月27日，中国驻好意思国大使馆发言东说念主刘鹏宇复兴称，中方合计，中好意思经贸合营的实质是互利共赢，交易战和关税战不会有赢家。

中国商务部发言东说念主何亚东28日也暗示，中方反对单边加征关税轨范的态度是一贯的。好意思方应信守世贸组织规定，与中方按照互相尊重、和平共处、合营共赢的原则，共同鼓舞中好意思经贸关系安详、可抓续发展。

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