（以下践诺从开源证券《北交所信息更新：AI云业务快速增长，2024Q3归母净利润+105.8%》研报附件原文纲领）并行科技(839493)2024前三季度竣事营收4.34亿元、归母净利润301.58万元超算云处事和算力运营处事提供商并行科技2024前三季度竣事买卖收入4.34亿元（+30.35%），归母净利润301.58万元（+105.80%），毛利率/净利率折柳比为32.81%/1.11%。咱们保管2024-2026年盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润折柳为-15/15/54百万元，EPS折柳为-0.25/0.26/0.93元，现时股价对应P/S折柳为6.8/5.2/4.0倍，看好公司主买卖务算力处事快速增长，归母净利润同比扭亏为盈，保管“买入”评级。2024H1AI云毛利率较2023年+12pcts，超算云处事业务增长趋势显豁在AI云业务方面，公司针对大规模试验场景，提高基础架构假想和竣事才智，优化基础因循库组件，为用户寄托高性能和高可靠性的大规模试验算力；针对推理场景，加强容器等云原生基础因循，以诈欺入手特征分析等中枢时刻鼓吹算力选型和优化，纯真得志高并发高性价比推理需求。2024H1，AI云业务线毛利率较2023年度提高约12个百分点；公司超算云处事业务增长趋势较为显豁，2024H1算力处事买卖收入同比增长64.27%。跟着算力处事需求在诈欺各场景下的不断渗入，算力行业将收货肃穆的市集发展契机。凭证弗若斯特沙利文，2021年中国超算云处事市集规模为20.7亿元，瞻望2025年将达到111.9亿元，2021年-2025年复合增长率达到52.4%。2024前三季度研发用度2,586.49万元，“算海标的”二期可容纳10万卡算力2024前三季度，公司研发用度为2,586.49万元，占营收5.96%。死心2024年6月30日，公司偏激子公司已领有29项专利及161项已登记的缱绻机软件文章权，为国度级高新时刻企业、北京市“专精特新”中小企业、中关村高新时刻企业。公司占地超50亩的“算海标的”一期开发名堂已于本年5月上线运营，该名堂计算有4000个20kW高功率智算机柜，最大可支捏开发6万卡规模的单体智算集群。“算海标的”二期名堂已计算上马，二期将依托单一大集群进行协调科罚和调理，可容纳高达10万卡的强大算力资源。风险教导：原材料价钱上升风险、汇率波动风险、居品和时刻更新及替代风险