华鑫证券有限包袱公司孙山山近期对泸州老窖进行参议并发布了参磋商说《公司事件点批驳说：事迹推崇矜重，费投同比优化》，本论说对泸州老窖给出买入评级，现时股价为135.93元。

　　泸州老窖(000568)　　事件　　2024年10月30日，泸州老窖发布2024年三季报。　　投资重点　　利润小幅增长，全体推崇安逸　　利润相宜预期，全体事迹矜重。2024Q1-Q3总营收243.04亿元（同增10.76%），归母净利润115.93亿元（同增9.72%），扣非净利润115.64亿元（同增10.24%）。2024Q3总营收73.99亿元（同增0.67%），归母净利润35.66亿元（同增2.58%），扣非净利润35.70亿元（同增3.52%）。费投同比优化，盈利才气安逸。2024Q1-Q3毛利率/净利率分离为88.43%/47.76%，分离同比-0.01/-0.55pcts；2024Q3分离为88.12%/48.13%，分离同比-0.52/+0.79pcts。2024Q1-Q3销售/处治用度率分离为10.29%/3.15%，分离同比-0.68/-0.69pcts；2024Q3销售/处治用度率分离为11.76%/3.54%，分离同比-1.08/-0.58pcts。净现款流同比拟快增长，销售回款同比下跌。2024Q1-Q3/2024Q3策动活动现款流净额分离为124.65/42.40亿元，分离同比+37.69%/+24.52%；2024Q1-Q3/2024Q3销售回款分离为282.69/81.07亿元，分离同比+2.26%/-19.42%。禁止2024Q3末，条约欠债26.54亿元（环比增多3.12亿元）。　　低度国窖握续发力，末端开采着眼长久　　产物方面，中高级产物国窖1573、窖龄酒、老窖特曲等握续发力，同期低度国窖推崇较好，产物占比握续莳植。渠说念方面，公司在扫码红包等末端与破费者引发风物上链接加纵情度，灵验促进产物动销。同期公司链接作念好窖主节等破费者互动开采，灵验培育并强绑定中枢破费群。　　盈利展望　　咱们看好国窖1573大单品稳价盘提份额，计谋长久策动，充分阐扬品牌上风。证实三季报，咱们调遣公司2024-2026年EPS分离为9.81/10.20/11.23（前值10.07/11.76/13.81）元，现时股价对应PE分离为14/13/12倍，督察“买入”投资评级。　　风险教唆　　宏不雅经济下行风险、国窖增长不足预期、特曲60增长不足预期等。

本站数据中心证实近三年发布的研报数据筹画，西南证券朱会振参议员团队对该股参议较为长远，近三年展望准确度均值高达91.47%，其展望2024年度包摄净利润为盈利152.47亿，证实现价换算的展望PE为13.21。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有37家机构给出评级，买入评级33家，增握评级3家，中性评级1家；夙昔90天内机构见解均价为161.58。

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