（原标题：指数翻倍，个股"出圈"！基金司理谬误辅导......）

近日，A股举座在轰动中上行，但北交所的发扬愈加亮眼，自9月24日启动反弹以来于今，北证50指数累计涨幅跨越100%，仅用15个交游日就齐备了翻倍。个股的反弹还带动了基金净值的升温，多个季度以来，北交所个股极少“出圈”，捏有的基金多为北交所主题基金，但仍有部分主动权利类居品极少捏有北交所个股，得益于此，这些基金在近期的行情里也能随着“沾光”。

但在大涨之余，已有多名基金司理向券商中国记者抒发了严慎乐不雅的声息：北证50成份股现时营收限制和市值大量偏小，过去潜在成漫空间表面上较大，在经济上行期，盈利和估值弹性均较大。但同期，这亦然北证50的主要风险点，一朝经济出现波动，成份股企业对抗风险才调也相对较弱。且北交所举座流动性有待进步，情谊转向时也会濒临流动性不足形成的股价大幅波动。

北证50指数翻倍

10月21日，在大盘举座轰动的配景下，北交所个股全天强势，北证50指数收盘高涨16.24%，盘中刷新历史新高。254只北交所股票一都飘红，鸿智科技、星辰科技、路桥信息等近40只北交所个股收货30%幅度涨停。

拉万古辰来看，自9月24日启动反弹以来于今，北证50指数累计涨幅跨越100%，仅用15个交游日就齐备了翻倍。个股方面，在此时刻内，艾融软件涨约947%，靠拢“十倍股”，天马新材涨逾五倍，华信永说念涨近375%，华岭股份、佳先股份、众诚科技等13只个股涨超两倍。

博时基金唐屹兵觉得，近期北交所走牛有以下几方面原因：

一是北证50受市集情谊和流动性影响较大，本轮行情也主若是受A股情谊和流动性共同改善而驱动。

二是北证50是30%的涨跌停限制，高于沪深主板、创业板和科创板，且成份股市值较小，历史股价弹性大，在市集高涨时容易由于其高弹性容易受到投资者关怀。

三是上周末金融街北交所专题论坛上，北交所周贵华董事长开释了积极信号，投资者对后续北交所蜕变有了积极预期。

基金同步大涨

个股的走牛还带动了一批被迫基金的事迹暴涨，9月14日至10月18日。中欧北证50成份指数齐备了翻倍行情，其余博时基金、广发基金、易方达基金等公募旗下关系居品的净值也均跨越了70%。

值得一提的是，多个季度以来，北交所个股极少“出圈”，捏有的基金多为北交所主题基金，但仍有部分主动权利类居品极少捏有北交所个股，得益于此，如若时刻未减捏，这些基金在近期的行情里也能随着“沾光”。

如近期涨超5倍的天马新材，戒指二季度末公募基金举座捏股比例约为6.5%，且多为主题基金，但富国基金杨栋处治的富国积极成长一年捏有该股118.64万股，该基金还捏有诺念念兰德、锦波生物、科润智控和奥迪威等北交所个股。受益于此，该基金在近期高涨经由中一度涨超41%。

此外，建邦科技戒指二季度末第五大鼓动是中原安稳增长，该基金的捏股立场实在均为科创板、创业板，还包括了晟楠科技、华岭股份、万通液压以及康普化学等个股。由于布局这些弹性较大的板块，该基金此前一度涨超43%，并在近期第二波高涨中再次发扬出色。

值得翔实的是，随着事迹的突飞大进，北交所关系居品在二级市集方面还被资金奋勇加购。早在10月9日，富国基金就公告，此前富国北证50成份基金确立了可申购份额上限，本基金总份额上限为5亿份。基金在灵通泛泛申购业务经由中，当日有用申购肯求一都阐发后基金总份额接近或达到5亿份的，基金将暂停申购并实时公告，后续基金处治东说念主可左证实质情况决定是否还原申购并实时公告。

该公告连续暗示：“戒指2024年10月8日，本基金当日有用申购肯求一都阐发后，基金总份额已跨越5亿份，本公司对2024年10月8日的有用申购肯求经受‘申购肯求比例阐发’的原则予以部分阐发，有用申购肯求阐发比例恶果为95.12238%。未予阐发的申购款项将照章退还给投资者。”

值得一提的是，据此前知道的半年报，富国北证50成份基金戒指二季度末的限制仅有1.81亿元，这意味着一个多季度内资金已将该居品增捏跨越3亿元。

此外，嘉实基金、中欧基金以及广发基金等旗下北交所主题基金近期公告暗示限制大额申购。

基金司理驱动辅导风险

然而，经过这段时辰的纠合大涨，北证50的估值水平岂论从相对照旧完全水平看，均未低廉。戒指10月21日收盘，北证50市盈率(TTM)接近50倍（数据起首：Wind），处于历史100%分位，该估值水平也高于主板的中小市值代表指数如中证500和中证1000。

且在短时辰内指数翻倍的快速升温后，个别基金司理如故抒发了严慎乐不雅的立场，华南某掌管北交所主题基金的基金司理对券商中国记者暗示：北证50成份股现时营收限制和市值大量偏小，过去潜在成漫空间大，在经济上行期，盈利和估值弹性均较大。但同期，这亦然北证50的主要风险起首，一朝经济出现波动，成份股企业对抗风险才调也相对较弱。且北交所举座流动性是弱于主板的，情谊转向时也会濒临流动性着落形成的股价大幅波动。因此，北证50更合乎风险偏好较高，能承受股价大幅波动的投资者参与。

华北某公募基金觉得，相较于前期，现在北交所举座估值迎来大幅度成立，中短期来看可能会有轰动反复。过去随着老本市集高质料发展的逐渐长远，北交所上市公司将迎来黄金发延期，随着投资生态捏续优化，中长线资金的成立诱导力将进一步进步，行情仍有望捏续。

“但在最近强势反弹后，一些涨幅过大的北交所个股投契性有所增强。过去，北交所行情照旧要看事迹撑捏的情况，投资者短期内要翔实一些绩差个股冲高回落、市集轰动盘整、事迹不足预期等风险。”该基金公司暗示。

预测后市，唐屹兵觉得，基本面角度看，北证50成份股企业专精特新属性强，大部分红份股公司在细分规模具备较强竞争力，部分红份股公司如故知道了三季报事迹预报，事迹超出市集预期。总的来看，北证50成份股在同等市值区间的公司中具备较强竞争力。

星河证券则暗示，本年以来，北交所关系笃定连接落地，北交所的品牌诱导力与市集影响力赢得进步。预测后市，由于新三板不乏优质后备上市企业，对北交所过去高质料、有序扩容仍捏乐不雅预期。从资金面看，待北交所ETF居品落地，机组成立比例和个东说念主投资者参与度有望连续进步。

校对：祝甜婷