（以下试验从东吴证券《光伏建造行业点评敷陈：通威束缚刷新HJT组件最高功率，HJT产业化经由加快利好龙头建造商》研报附件原文节录）投资要点事件：10月30日，通威股份光伏本领中心晓示，经泰斗认证机构TüV测试，通威自主研发的THC210异质结组件在2384*1303mm的尺寸下，最高输出功率达到776.2瓦，光电调度服从达到24.99%。自2023年以来，通威已9次刷新HJT组件功率、服从寰宇记载：收货于陷光结构、PECVD均匀性优化，相通高迁徙率靶材、细线化印刷等本领，本次异质结电板服从提高近0.3%，主流组件功率达745W。通威抓续以双面微晶电板本领为中枢、更进一步优化铜互连金属化战斗与光学性能、90μm薄片化本领、组件阵势则接受通威特质的0BB互联本领，相通超低传输损失及高密度封装等先进本领，最大化缩小发电器件光学和电学损失，有望不时冲破HJT功率、服从记录。光伏亟需新本领股东新一轮周期，HJT妥贴新质出产力要求：新质出产力强调本领革新性冲破而非同质化、多余本领，而光伏行业在逾期产能多余且抓续吃亏的布景下惟有新本领方能股东新一轮周期，HJT本领壁垒较高、产能相对稀缺、具有更高的电板调度服从和组件功率（与钙钛矿变成叠层电板后更具上风）、降本阶梯了了，妥贴新质出产力的各项要求。HJT产业化阐明顺利，大规模扩产在即：当今行业不对点主要在于下一代本领将是HJT依然TBC，咱们以为TBC量产功率会比TOPCon高25-30W，但BC阶梯的问题在于双面率较低，而HJT钝化服从最优、接受0BB本领也大约竣事低庇荫，同期其温度悉数低和双面率高在大电站讹诈中更具上风。HJT大规模产业化的前提条目为资本与TOPCon抓平、组件功率至少超出25W以上，同期下旅客户不错把柄需要遴荐高功率或低功率组件，其中低功率组件的资本低于TOPCon，而高功率组件的资本与TOPCon打平的同期功率跳跃25W，HJT的两广大产条目已基本竣事，大规模扩产在即。HJT电板片&组件龙头建造商将充分受益：迈为股份为HJT整线建造行业龙头，阛阓占有率超70%，先发上风权贵，新推出的GW级别产线阐明顺利，组件功率已达预期；0BB产业化经由也有望随HJT扩产加快，奥特维为串焊机龙头，市占率70%傍边，多种0BB本贯通线均有布局。投资提议：要点推选HJT整线建造龙头迈为股份、0BB串焊机龙头奥特维。风险教导：卑劣扩产不足预期，本领执行不足预期。