民生证券股份有限公司方竞,张文雨近期对新莱应材进行研讨并发布了研接洽说《2024年三季报点评：半导体零部件孝敬中枢增量》，本论说对新莱应材给出买入评级，现时股价为25.41元。

　　新莱应材(300260)　　事件：10月25日，新莱应材发布2024年三季度论说，公司前三季度达成营收21.61亿元，YOY+9.35%；达成归母净利润1.98亿元，YOY+17.63%；达成扣非净利润1.84亿元，YOY+12.53%。　　24Q3收入清静增长，利润短期承压。2024年Q3公司举座收入稳中向好，单季度公司达成营收7.43亿元，YOY+4.92%，QOQ+1.92%。但利润方面由于公司的执续参预使得固定财富折旧不休增多，导致毛利率较旧年同时有所下滑，24Q3达成归母净利润0.58亿元，YOY-0.18%，QOQ-20.05%；达成扣非净利润0.51亿元，YOY-6.74%，QOQ-29.00%。利润率方面，24Q3单季度毛利率23.92%，YOY-1.78pct，QOQ-1.88pct；净利率达7.74%，YOY-0.44pct，QOQ-2.13pct。　　半导体零部件业务仍为公司主要事迹增量着手，参考公司2024中报清晰的数据：24H1公司零部件业务营收4.47亿元，YOY+48.01%，毛利率28.34%，YOY-1.44pct，组成了公司营收的主要增量；食物业务营收8.03亿元，YOY+0.07%，毛利率22.74%，YOY+3.36pct；医药业务营收1.69亿元，YOY+2.76%，毛利率31.67%，YOY-10.64pct。　　半导体零部件空间广袤，国产化加快推动。在半导体零部件限制，公司居品隐敝气体管、阀、过滤器，真空阀门、管谈管件、腔体等，有广袤的市集空间。当今，公司居品依然通过好意思国前两泰半导体建树厂商的认证，并成为其一级供应商，填补国内超高纯哄骗材料的空缺。据SEMI数据，2023年各人半导体建树市集达1000亿好意思元，并瞻望将在2024年收复增长，2025年各人半导体建树总销售额瞻望将达到1240亿好意思元的新高，为上游半导体零部件行业带来需求增量。　　食物业务发挥清静，大客户份额执续冲破，国内市集占有率不休进步。公司于2018年收购山东碧海进入食物包材和包装建树限制，食物业务事迹孝敬清静，24H1山东碧海为公司孝敬净利润0.80亿元。当今山东碧海依然进入国表里龙头客户的供应链，隐敝三元、伊利、康师父、菲诺、雀巢、汇源、娃哈哈、完达山等客户，有望凭借其“无菌包装材料+灌装机建树”组合有计议，冉冉打建国产替代市集，进一步扩大市集份额。未来公司将重心冲破国内一线品牌客户，并执续迭代高速灌装建树，进步居品竞争力。　　投资提出：咱们瞻望公司2024-2026年营收为30.91/37.82/44.95亿元，归母净利润为2.73/4.16/5.20亿元，对应现价PE分袂为38/25/20倍，咱们看好公司在半导体零部件赛谈的跳跃地位，和半导体零部件国产化加快带来的弥远成长性，防守“保举”评级。　　风险指示：下流扩产不足预期；上游原料价钱波动；客户拓展不足预期。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据遐想，东吴证券韦译捷研讨员团队对该股研讨较为深远，近三年预测准确度均值为74.54%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.65亿，把柄现价换算的预测PE为28.23。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增执评级3家；往常90天内机构计议均价为22.12。

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